美国上市？三思而行

[来源：] 2012-06-28 15:34:00　编辑：虎嗅 点击：次

虎嗅这么多的文章标签里，IPO一定是最活跃的一个，最近一段各种上市消息明着暗着一通儿招呼，我们报道过的E人E本传要上市，迅雷传要重返美国，去哪儿传要年内上市，首选纳斯达克。。。
某种角度上说，上市是对创业者的肯定，是好事，但

虎嗅这么多的文章标签里，IPO一定是最活跃的一个，最近一段各种上市消息明着暗着一通儿招呼，我们报道过的E人E本传要上市，迅雷传要重返美国，去哪儿传要年内上市，首选纳斯达克。。。

某种角度上说，上市是对创业者的肯定，是好事，但是要把活儿做漂亮需要天时地利人和，现在是最好的赴美上市时机么？所有人都知道，Facebook搅浑了IPO市场，什么时候能回暖？看看Pandodaily主编Sarah Lacy的分析。

很多人夸大了一团糟的Facebook IPO。

IPO理想么？当然不。让雇员们失望么？那肯定了。丢人么？确实是。但是，今天交易日结束时，公司的银行存款是160亿美金，扎克伯格牢牢控制着公司，未来的发展目标十分清晰。所以，都别埋怨了，回去工作吧。

但是不得不提的是Facebook糟糕的IPO给剩下的科技公司带来的负面效应——尤其是那些本来想着上市但是现在前途未卜的公司。

《普华永道美国IPO观察》发布的新数字展示了一个我们早已知晓的现实：年初IPO风光无限，后Facebook时代一落千丈。年初的我们是“I—P—噢耶！”现在是“I-P-哦No！”

第一季度44件IPO而到了二季度，只剩下27件。这71家公司共募得269亿美金，去年同期85家公司募集258亿。看上去平稳增长，但是你得记着，269亿里面160亿都给了一家公司：Facebook。

市场冷淡冲击最大的不是那些整天上头条的不差钱儿公司，而是中等市值IPO公司。刨去Facebook，第二季度IPO总募集额52亿美金，平均一个IPO2亿，比第一季度略高，第一季度平均一个IPO募集1.31亿。

除了Facebook不怎么样的示范作用，分析师们把矛头更多的指向了宏观层面的全球市场动荡，尤其是欧洲和中国。其实，第二季度上市的所有公司还是不错的，他们起码有平均8%的回报率。这比标普500公司可强多了，他们单季度平均亏损6%。（实际上，连Facebook都在缓慢复苏中）

国际宏观经济局势也许是现在颓势的根本原因。但是你不能忽视的是怎么就这么巧和facebook上市赶到一块了呢？危机爆发后美国已经鲜有上市案例了，尽管还有少数在尝试，很显然，创业企业在想：我得等等，如果Facebook都不能在欧洲危机中保全，那我就更。。。？

研究显示，登记排队上市的企业很多，意味着很多企业准备好了，市场乐观了么？对我来说，不尽然，那只能说明很多企业本来想借Facebook的东风多捞一笔，但是现在他们都悲剧了。Facebook的事情一出无疑会让他们的价值比在Facebook之前上市更低而不是更高。这是必须考虑到的一点。

很多科技企业都想弄明白纳斯达克犯了什么神经非要用一个从没有测试过的软件运行Facebook的IPO。一个多月过去了，暴出了越来越多关于这款软件的问题。

排队的企业到底有多少？报告没有指出。这要感谢新的JOBS法案，它允许公司秘密提交申请，所以排队的企业有可能比我们想象的要多。也正因此，如果市场持续低迷，会不会扯了这么多企业的后腿。

世界范围的经济下滑比美国境内要更严重：二季度欧洲IPO活动下降了65%.欧洲IPO募款额下降96%。这才是真正的低迷。亚洲上市企业减少40%，二季度iPO市场同比萎缩了76%。今天Pandodaily的另一篇文章指出，想在中国互联网市场获得回报，你需要多看看一向不热门的并购市场。

如果微软收购Yammer能带来些许变化的话，并购的趋势将越来越明显。

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