现阶段的苏宁和永辉，你选哪个？

[来源：] 2012-05-28 19:22:00　编辑：爱雪球 点击：次

文/三座大山

苏宁：16倍PE

苏宁：16倍PE

需求：家电行业面临萎缩。

利润：线上促销势必拖累整体利润。

竞争：网购战场竞争激烈，胜负难料。

战略：苏宁再造，家电优势难以重现，路径依赖问题不可忽视。

管理：涉足百货，多态并存，管理难度加大。

周期：转型期，问题矛盾突出，面临变数很大。

看点：网购市场能否立于不败之地。

永辉：46倍PE

需求：衣食需求持续不断。

利润：较大可能保持利润增长稳定。

竞争：有独到的生鲜直采自营的竞争优势。

战略：谋定后动，战略目标明确。

管理：生鲜直采成本管控能力更强。

周期：高速增长期，在发展中解决各种问题。

看点：高速扩张目标能否如期实现。

我的结论是：

1. 相对于猎豹的突然加速，大象的快速转身显然需要消耗更大的体能，操作起来也存在更大的难度。

2. 如果苏宁PK亚马逊、永辉PK沃尔玛的话，窃以为追对厮杀的结果，永辉的胜面会更大些。

3. 从长远看，永辉短期的不确定性就显得不那么重要了，而苏宁将来如何发展，看到的只是一个模糊的方向。

所以二选一的话，我选永辉。

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