中国第二大B2C公司当当12月8日成功登陆纽交所。上市首日，当当网（DANG，32.22，+7.72%）(NYSE：DANG)受投资人热捧，开盘价为24.5美元，较16美元发行价大涨53%。截至收盘，当当IPO狂涨86.94%收29.91美元，市值23.3亿美元，跻身中国概念股市值前10。当当网历经11年，终于在纽交所演绎了B2C剩者为王的故事。
中国B2C第一股随当当网上市易主
此前麦考林（MCOX，6.84，+0.74%）10月26日登陆纳市，但是上市仅一个多月的“前辈”麦考林却在遭受美国方面三起集体诉讼，指控麦考林上市文件中虚报数据，欺骗消费者，目前其股价已跌损过半。
知名IT评论人@程苓峰说：“（麦考林是）外国VC+华尔街+三流的中国企业合伙套现，透支美国人的钱包和中国企业的信誉。麦考林，刚上市就利润归零股价暴跌，三次被起诉，内幕人提前套现10亿……”@胡延平微博指出：“麦考林上市资本推动的味道太重，只不过是融资上市技巧第一股而已；”@刘兴亮微博则指出：“麦考林是红杉资本用资本催熟的产物”，对优酷、当当的上市没有过多影响。”
因此，在此背景下，当当网成为目前事实上美国资本市场认可取代麦考林的中国B2C第一股，因为质地而不是上市时间。
中国B2C整体市场格局是，京东以37亿人民币的营收、16.5%的市场份额居首，卓越亚马逊（AMZN，174.85，-0.82%）、当当网、凡客诚品分别以9.4%、8.5%、5.4%的市场份额位列二至五位。当当网实际上是中国第三大B2C公司，而麦考林是第七位，其50%以上的营收来自于线下。考虑到京东商城的上市计划可能排到2013年，卓越亚马逊已经是亚马逊的旗下公司，因此，从品牌影响和业务模式本质来看，当当网实际上将成为相当一段时间资本市场上B2C的事实上的中国第一股。
市场验证了业界的判断，中国的前景和未来在资本市场没有受到麦考林的影响，当当网上市，投资人又有了更好的选择：这种中国经济成长和中国概念，赢得投资人追捧。
业界研究与观点：苦口良言，当当网的隐忧
当当网作为中国最老牌的电子商务公司，历经11年，却没能成就中国的亚马逊，这是因为综合因素造成的，并不是一个单方因素，包括了中国市场的环境、资本市场的影响、创始人的思路、竞争者的影响等等。
当当网面临的隐忧包括：
1、业务方面：盈利能力低，市场竞争激烈
根据@i美股的投资研报，除了前面提到的市场份额当当网只排在第三位，当当网直到2009年开始才开始实现盈利，按仅有的2009年和2010年前三季度的盈利数据分析，其盈利水平还很脆弱，运营利润率还非常低，分别为0.8%和0.1%；当当网盈利中主营业务占比很低且不稳定，2009年全年净利润中有33%是来自非主营业务的利息收入，2010年前三季度净利润中仅有10%是来自主营业务，一次性的所得税收益占到了将近70%，其余部分来自非主营业务的利息收入。
2、生态环境：B2C中国淘宝式依附，缺乏一支独秀的大B2C土壤
最终，中国B2C的市场格局是没有形成明显的领跑者，当当网先发优势并没有成就当当网的市场领袖地位。
其中，派代网总裁邢孔育的观点很有启发性。邢孔育认为，中美电子商务环境差异很大，尤其是淘宝的出现，让包括当当网在内的中国的B2C企业未能取得亚马逊式的成功。
所以，中国B2C生态是淘宝式生存依附模式，成就了淘宝生态，从而削弱了独立B2C的空间，其核心在于：淘宝网占据80%市场份额，一大批B2C公司依附淘宝而存在，这也让诸如京东、当当网这类B2企业未能在中国取得亚马逊式的成功。
3、强大竞争者：B2C领域诸强混战，京东商城将是强大对手
因为中国B2C强有力的领导者缺位，所以诸强混战，市场格局还不清晰，难以形成一家独大的局面，未上市的B2C今年来也取得飞速发展：
- 京东商城：今年年初，京东获得了老虎基金领投的1.5亿美元。刘强东最近公开表示，京东今年销售额将突破102亿，按照目前的增长速度起有信心明年销售额能够达到240亿元。
- 凡客诚品：陈年确认，凡客诚品已完成第五轮融资，金额超过1亿美元。凡客诚品今年的销售额有望达到20亿元人民币(约合3亿美元)。
- 淘宝商城： 11月正式启动淘宝商城独立域名，将淘宝商城独立出来。11月发动光棍节的折扣活动。
这里直接引用部分Vancl陈年的观点：中国B2C平台之战，京东胜出的几率10倍于当当。当当网以往的创新能力有限。
陈年12月9日的微博原文：
@陈年：实话说，一个多月后，当当肯定要公开10年第四季度的财报，我不希望他跌的太惨。中国B2C平台之战，京东胜出的几率10倍于当当。至于亚马逊中国的表现如何，我们只能静观其变。也是立此存照。
@陈年：当当网如期上市，祝贺。但这样的价格，还是很意外，也有些担心。当当网以往的创新能力有限，但愿从此脱胎换骨。想起一句老话：风物长宜放眼量。立此存照
简单汇总及分析整理供大家参考。
