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简单理解央行利率

[来源：] 2012-08-08 11:50:00　编辑：王晨劼 点击：次

作为国家的货币政策重要手段之一，央

作为国家的货币政策重要手段之一，央行利率的最大的意义可能就是两个：银行存贷利率和货币汇率。前者容易理解，而后者可以理解为，央行利率的调控一定程度上会应该手上的钱的升值与贬值。当然，现在人民币尚未完全放开。

央行的利率调控主要出现在经济过热或者衰退的过程中，比如目前全球范围内的金融危机，中国为了GDP保八，同样采取降息的政策。利率也就是借贷的成本。当利息降低时，银行存款利率和贷款利率同样的降低，那么存钱拿到的利息就少，而贷款的成本也便宜，理所当然鼓励大家多借钱消费、投资，这样才能把经济推动上去，走出低谷。只不过理论归理论，无论多低的贷款利率，民企依然还是很难从银行借到钱，在中国，国企唯大...

那升息是不是好事？别忘了去年近7%的通货膨胀，央行不得不升息从而给经济降温从而控制通胀。对于政府调控经济是否有效，这种事情属于经济学家们瞎扯的事情，对我们来说，看到新闻里说降息、升息了，就说明，经济生病了，该吃药了。有没有效？看病时医生会跟你说吃药没有用么？......

^{举例而言，当央行觉得经济运行已至过热的程度，或是通胀过高的时候（如印度6月通胀为7.25%，所以利率仍维持于8%高位）就会调高利率，即加息，而银行方面亦会因此而令存款利率及贷款利率上升，前者上升可吸引更多存款，从而令在经济体系的资金减少，后者上扬则会令包括企业在内的借贷成本上升，平缓经济活动。}

除了银行存贷利率之外，央行利率也会影响一个国家的货币汇率，也就是货币升值或贬值。这个更加远离老百姓生活，稍微难理解一点。比方说把日元看成是个投资产品在国际上买卖。如果日元的利率很高，而投资又很安全的话，那么机构们就会考虑买多些日元赚取利息。需求高了，自然日元在市场上开始稀缺，那么购买日元的成本也会上涨，表现为汇率的上涨——日元更加值钱了。反之，降息之后，资金可能会流出日元，日元自然贬值。——这里不用人民币举例的原因在于，人民币还不是自由兑换的，所以汇率依然一定程度上被政府控制。

^{简单来说，当其他国家的资金发现，国家A的利率相对而言明显较高的话，就会将资金转移至国家A内，而要进入其体系内享受较高息率，自然需要先转换为国家A的货币。}

^{而在这个转换过程中，国家A的货币相对其他国家货币而言，需求会较高，这就意味着汇率会因此而提升。所以，在一般情况下，加息会加强汇率，反之亦然，如早前在欧债危机肆虐下，市场避险情绪高涨，刺激资金流入丹麦克朗（DKK）作避险，其央行便减息应对，试图纾缓其货币丹麦克朗的升值压力。}

因为这个原因，就可以很简单地解释为何港币的利率一定要和美元的利率一致了。只要美国不加息，特区政府就肯定不会加息，这样香港的房价恐怕很难地跌得下来。如果港元利率高于美元，目前绑定美元的港币联汇制度就会被市场的需求冲击而崩溃。——就如同港币上写着得一样，其实本质上根本就不存在港币这种货币，它只是美元的代金券罢了。

目前世界经济基本上被美国和欧洲牵着鼻子走，所以美国和欧盟的货币政策对于全球经济影响是大大的。所以很多人会关注美联储和欧央行的议息日。

^{通常议息会议后发表的议息声明及记者会，都有机会提到央行对现时经济的看法，又会暗示到央行可能的策略措施，值得投资者参考。}